В условиях современного рынка столкновение с рисками стало неизбежным для любого бизнесмена.
Оценка инвестиционных рисков – важная проблема для современных предпринимателей и тех, кто планирует стать их партнёрами.
Неоправданность, вероятность, потенциальные угрозы – вот с какими явлениями неразрывно связано понятие инвестиционных рисков. Любые формы вложений сопровождаются определёнными рисками.
Инвестиционные риски. Основные понятия
Под инвестиционным риском понимают возможность того, что наступит неблагоприятное событие, связанное с денежными вложениями. Это приводит к тому, что сама инвестиционная деятельность оказывается недостаточно эффективной, не даёт добиться поставленных целей.
Инновационность и работа с банковскими организациями часто становятся отягчающими факторами в данном случае.
Чтобы то или иное явление стало инвестиционным риском, должны присутствовать определённые черты:
- Последствия. Рассматриваются как потеря ожидаемой прибыли, других полезных эффектов от деятельности.
- Сам факт инвестирования денежных средств. Именно он уже сам по себе становится причиной возможного наступления неблагоприятных последствий.
- Неопределённость в связи с возникновением события и его последствиями.
- Возможность, вероятность наступления неблагоприятного последствия инвестиционной деятельности.
В чём заключаются сами неблагоприятные последствия, наступающие из-за вложений денежных средств?
- Падение рыночной стоимости, ликвидности финансового инструмента.
- Увеличение сроков вывода инвестиционного объекта на полную мощность.
- Недостаточная капитализация продукта инвестиционного проекта.
- Недостижение, потеря прибыли, запланированной ранее.
Как оцениваются риски?
Оценка рисков бывает качественной или количественной. И у каждой такой процедуры есть свои принципы. Чтобы оценка была качественной, необходимо соблюдать следующие несколько условий:
- Независимый характер возможных рисковых потерь по каждому из случаев.
- Вероятный ущерб не превышает финансовых возможностей каждого участника, отдавшего свои вложения.
Если говорить о количественной оценке, то она предполагает работу со следующими факторами:
- Уровень приемлемости по сравнению с заданным рубежом, согласно политике по возможным рискам.
- Качественная степень угроз. Она может быть нулевая или низкая, средняя, высокая, катастрофическая.
- Соотношение между расходами и потенциальными потерями.
- Вероятность воздействия риска на инвестиции в каждом из направлений, по каждой угрозе.
- Потери или дополнительные прибыли в связи с инвестиционной деятельностью.
Существуют специальные методы для реализации количественной оценки рисков. Среди них использование аналогов, экспертных оценок, анализ целесообразности затрат, статистические способы, аналитические или вероятностные методы.
Особенно важное место занимает анализ по целесообразности затрат. Он нужен для поиска факторов, способствующих возникновению рисков в связи с инвестиционной деятельностью. И позволяет оценить финансовую устойчивость компании в будущем.
Методика основана на четырёх источниках:
- Увеличение стоимости выполнения работ по мере реализации проекта.
- Различие между плановой и фактической доходностью.
- Вынужденные изменения в границах проектирования.
- Изначальная недооценка стоимости объектов для капитальных вложений.
Оцениваем проекты по всем параметрам
Можно представить процедуру анализа каждого конкретного проекта в виде простой и понятной схемы. Жизненный цикл проектов состоит из трёх этапов:
- Планирование.
- Реализация.
- Завершения.
Оценка и управление рисками включает большее количество действий:
- Начинают с качественного анализа.
- Переходят к количественному.
- Выявленными рисками начинают управлять, собирают информацию об уже наступивших последствиях.
- Подводят итог проекта, информацию о реализовавшихся рисках переводят в архив.
Риски оценивают на этапе, когда проект только планируется к осуществлению. Когда оценка завершена, принимается решение о том, реализовать проект или нет. Если решение положительное – руководство предприятия начинает управлять возможными рисками. Проект реализуется, в это время специалисты накапливают статистические данные. В дальнейшем благодаря этому возрастает точность определения рисков. И методов борьбы с ними. Проекты могут быть отправлены на доработку, если неопределённость у них слишком большая. Затем повторяют процедуру оценки рисков.
Пример оценки инвестиционных рисков
Важнее всего количественный анализ. Ведь он позволяет выяснить, как те или иные факторы, имеющие наибольшее значение, влияют на показатели эффективности. Есть несколько методов, позволяющих решить данную проблему.
Анализ чувствительности
Считается классическим вариантом анализа. И состоит из нескольких действий: изменение критических показателей параметров. Потом они подставляются в финансовую модель проекта. И переходят к расчёту показателей эффективности, при каждом изменении.
Например, за основу могут взять цену реализации, себестоимость, физический объём продаж. В таблице поставят такие значения: NPV в тысячах долларов США, IRR – внутренняя норма доходности, в процентах. Ещё берут PB – срок окупаемости, и DPB – дисконтированный срок окупаемости. Они оба измеряются в годах.
Расчёт проводится для всех критических факторов, имеющих отношение к проекту. Потом составляют график, чтобы оценить влияние.
О страховании инвестиционных рисков
Страхование касается всех имущественных рисков, связанных с обесцениванием вложений, либо утраты ими части стоимости. Страхование необходимо, чтобы защититься от недобросовестных действий партнёров. В этой сфере риски делятся на несколько групп:
- Операционные.
- Функциональные.
- Селективные.
- Ликвидности.
- Упущенных выгод.
- Валютные.
- Инфляционные.
- Рыночные.
- Системные.
- Политические.
- Возникающие из-за внешних факторов.
- Деловые.
- Коммерческие.
Но страхование рисков не распространяется на оборудование, признанное устаревшим.
В нашей стране страхование рисков доступно любому гражданину. Обычно этим занимаются специализированные страховые, либо финансовые организации. Можно рассчитывать примерно на те же условия сотрудничества, что действуют и в Европейских странах.
Суть самого процесса простая. Клиенты перечисляют страховым компаниям определённые суммы, каждый месяц. Часть её идёт на то, чтобы застраховать жизнь. Другие деньги становятся инвестиционными вложениями. Эти две части могут находиться в любом процентном соотношении друг с другом. Страховая компания делает всё возможное, чтобы правильно распорядиться вложениями от своих клиентов. И дать возможность последним получать дополнительную прибыль. Некоторые компании заводят на них собственные расчётные счета. Уже через два года разрешается снимать дополнительные средства, при их наличии.
Риски при вложениях в недвижимость
Автор канала «Психология успеха. Бизнес» рассказывает о правилах грамотного инвестирования в недвижимость, которые позволят свести риски к минимуму.
Задать вопрос